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港股恒指纠结中创52周新低 关税利空短期恐难出台

2018-09-07 19:32:00 来源:智通财经网

 

  恒指周五(9月7日)早盘低开0.29%,随即跟随A股反弹,但很快掉头下行,一度跌超1%,盘中创出52周新低,午后跌幅逐步收窄,尾市有所回稳,截至收盘,恒指跌0.01%,报26973.47点,大市成交1105.3亿港元。

  昨天智通财经就谈到“恒指把上次的低点又破了,接下来就安心的等消息出来了,到底是利空出尽见底反弹还是继续杀跌,明天见分晓。其实智通财经最担心的是不出消息。”,不幸言中,2000亿美元关税硬是没出来,市场又被忽悠了一天。我们一直强调,早点出消息的话,反而是好事,如果老是拖着,就相当于头顶一把利剑一直悬着,让人胆战心惊。

  港股在纠结中运行,本来恒指今天应该是要反弹的,看早上的这个架势就是想往上冲,因为出利好了:国务院会议决定确保创投基金税负总体不增、抓紧研究适当降低社保费率,确保总体不增加企业负担。总体而言就是给企业减赋,不要给企业增加负担。在这种大环境不好的情况下,最好的措施就是给企业全面减税,智通财经认为这里面还有较大的空间。这个利好出台,市场给与了正面的回应。

  但接下来的走势就是冲高回落,为什么呢?说到底,还是怕中午特朗普会出关税的消息,因为有很多人都认为今天会出消息,但一直没有,最后发现又被放鸽子,然后就把这个利空先放一边了,上来稳一下再说。前面智通财经就认为这个重磅消息不会那么快出,看样子还要继续等。

  之所以做出这种判断,智通财经认为主要有以下几个方面的考量:

  一是听证会刚结束,特朗普还需要仔细的评估一下其中的利弊,必须要慎重,因为开弓没有回头箭,这可是重量级的东西,搞出来之后要想清楚了。其中惠誉认为:贸易战升级可能会在2019年导致全球经济增速下滑0.4%,美国会遭受相对较大的冲击;瑞银认为:若特朗普对另外2000亿美元中国商品加征25%关税,标普500指数将下跌5%。这充分说明了后果相当的严重。

  二是对美股的冲击,特朗普是非常在意股市的涨跌的,因为这是他的政绩,考虑到中期选举的临近,美股如果下跌厉害,对他是很不利的。而隔夜美股的纳斯达克出现了较大跌幅,特别是科技类跌幅较大,很大程度上是和中美的贸易摩擦有关。这个问题就很伤脑筋了,又想打击中国,又想美股不要大跌,这恐怕难解啊?

  三是时机的问题,暂时看,和加拿大的谈判还没谈妥,而自身也在遭受《纽约时报》匿名评论文章的攻击。

  以上问题都必须处理好,因此智通财经分析判断,近期出台针对中国的关税措施可能性不大,就算出台,估计也不会一次性的全部出台,分部实施的可能性较大,总要给双方留下谈判的空间和余地吧。

  不管怎样,特朗普放出来的话,肯定会实行的,因为这不光是特朗普的问题,包括美国国会在内,针对中国的既定政策是不会改变的。而且连关系很好的日本也不放过,特朗普下一步可能会将贸易矛头指向日本,他近日在接受采访时称,他与日本领导人拥有良好关系,但随后补充表示:“当我告诉他们他们需要支付多少钱时,好关系当然会结束”。

  恒指盘中又创新低了,不过抗压能力又提高了,这从腾讯控股(00700)的表现就可以看出,腾讯终于上涨,虽然还不能确定止跌了,但好歹有抵抗能力了。

  证监会出回购利好,哪些回购公司值得关注?

  周四,证监会提出完善上市公司股份回购制度的修法建议,内容包括增加股份回购的情形,完善、简化实施股份回购的决策程序,倡导建立库存股制度。回购类个股表现出色,天鸽互动(01980)涨4.17%、绿叶制药(02186)涨3.95%、世茂房地产(00813)涨3.78%、数码通电讯(00315)涨3.38%、海尔电器(01169)涨2.19%、龙光地产(03380)涨2.17%、IGG(00799)涨1.28%、中国宏桥(01378)涨0.44%。

  回购在英美等国家都很普遍,上市公司股票回购如同股东增持一样,对其股价构成利好,不过回购很多时候使得部分股份注销,直接提升每股收益,这比增持的利好作用更为明显。能进行股份回购的公司往往表明其经营情况较好,现金流较充沛,是公司实力的一种展现。在国外回购已成为推动公司股票上涨的主要推动力之一。不过回购也有很多是忽悠的,关键看回购的金额和持续性以及基本面因素。建议重点关注世茂房地产(00813)、绿叶制药(02186)及数码通电讯(00315)。

  两地芯片类科技股大跌,这是怎样的一种逻辑?

  今天两地市场科技类特别是芯片类跌得很厉害。消息面,外媒报道四家大型技术公司 (思科、戴尔、HPE 和柏博网络) 已致函美国贸易代表,要求某些产品免受 tariffed 中国商品新名单的侵害。其中一个原因是美国在5G 的发展将落后于中国。美国再平衡需要电子科技制造业加速进口替代,上述报道再次确认了5G一直是美国整体贸易政策冲击的重点。美国对5G技术的关注已经提升到国家安全层面,对中国的专利、标准控制措施和贸易关税叠加,中国电信基础设施出口全面受压超预期。市场低估了美国重塑全球电信互联网基础设施标准的战略目标。

  智通财经认为,两地市场的芯片类下跌,看起来好像是受到美股芯片类的下跌的情绪传导,不过仔细分析,美股下跌是正常的,因为贸易升级对美国相关个股直接带来伤害。而中国大多是自主可控的,有什么理由跟跌的。再说了,如果是跟随美股下跌,那么就应该一早就跌,而不应该是午后突然的杀跌。究其原因,智通认为还是估值高了,前期就是炒题材,而一旦业绩放缓,在大势不好的情况下难以在高位撑住,A股这方面问题更突出。还有一个因素就是一致预期太强,机构抱团明显,筹码也需要松动,相信调整到位,估值合理的话依然会吸引资金入场。

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