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道指黄金比一旦转向,黄金将再次受到青睐

2018-09-07 18:49:00 来源:图表家

道指黄金比一旦转向,黄金将再次受到青睐

分析师Tom McClellan表示,道指黄金比持续上涨,美国消费者信心极度乐观,一旦市场情绪转向,未来黄金有望再次跑赢股市。

首先来看道指黄金比:

需要注意的是,在图表的前半部分,黄金价格是由美国政府确定的,首先是20.67美元/盎司,然后从1933年开始上涨到1935年的35美元/盎司。从1969年开始,黄金价格才开始自由浮动。直到1975年1月公众才被允许自由交易黄金。

此外,可以看到走势具有明显的周期性,道指黄金比从高点到低点时间间隔约为13年,低点至高点时间间隔约为20年。

道指黄金比自2011年6月4日触底后一路上行。尽管价格远未达到1999年的历史最高点,但是已经高于1929年高点。低点至高点时间间隔约为20年,是否意味着道指黄金比还有约12年的上涨空间呢?历史还没有足够的数据来给出答复。

那么究竟是什么推动了道指黄金比的上涨?

分析师Tom McClellan认为,消费者信心的增长是道指黄金比上涨的主要原因。

当投资者对经济和未来充满信心时,他们会抬高股票等金融资产的价格。当信心下降时,他们会倾向于购买黄金和土地等实物资产。因此,道指黄金比的变动实际上代表了长期公众情绪的变化,下图将道指黄金比与密歇根大学的消费者信心指数进行比较:

显而易见,两者具有较强的相关性。必须注意的是,现在的消费者信心指数已经处于历史极高水平。道指黄金比很难继续走高,未来若消费者信心下降,那么股市中的大笔资金将会流向黄金市场。

综上,分析师Tom McClellan认为,消费者信心指数处于历史极高水平,一旦道指黄金比下降,黄金将再次跑赢股市。

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